একটি বাস্তবসম্মত আর্থিক লক্ষ্য নির্ধারণ করা যেকোনো বিনিয়োগকারীর জন্য সফল বিনিয়োগের প্রথম ধাপ। একটি বিনিয়োগ বিকল্পের সন্ধান করার সময় যা আপনাকে ধারাবাহিকভাবে পুরস্কৃত করতে পারে তা গুরুত্বপূর্ণ, দীর্ঘমেয়াদে সর্বোত্তম ফলাফলের লক্ষ্যে এর সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি বোঝা সমান গুরুত্বপূর্ণ। স্বল্প-মেয়াদী থেকে দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক লক্ষ্য পূরণের জন্য মিউচুয়াল ফান্ড বিকল্পগুলি খোঁজা যেতে পারে, যখন সম্পদ শ্রেণী জুড়ে সাজানো প্রোডাক্ট থেকে বিনিয়োগ করার জন্য বেছে নেওয়া হয়। এখানে একটি মিউচুয়াল ফান্ড প্রোডাক্টের বিভাগ রয়েছে যা বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সৃষ্টির লক্ষ্য পূরণে বিনিয়োগের জন্য দেখতে পারেন। ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ড হল ওপেন-এন্ডেড ইক্যুইটি ফান্ড যা মোট সম্পদের কমপক্ষে ৬৫% বিনিয়োগ করে বিভিন্ন মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন যেমন, লার্জ-ক্যাপ, মিড-ক্যাপ বা স্মল-ক্যাপ ফান্ড জুড়ে কোম্পানির ইকুইটি সম্পদে বিনিয়োগ করা হয়। ইউটিআই ফ্লেক্সি ক্যাপ ফান্ড হল ক্যাটাগরির সবচেয়ে পুরানো ফান্ডগুলির মধ্যে একটি (১৯৯২ সাল থেকে শুরু) এবং ধারাবাহিক পারফরম্যান্সের দীর্ঘমেয়াদী ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে। ফান্ডের একটি কর্পাস রয়েছে ২৪,২০০ কোটি টাকার বেশি (৩০ এপ্রিল, ২০২৪ অনুযায়ী)। ইউটিআই মিউচুয়াল ফান্ডের এই অফারটি যেকোন দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীর জন্য উপযুক্ত যা একটি ফান্ড খুঁজছেন যা বিনিয়োগকারীদের জন্য অর্থনৈতিক মূল্য তৈরি করার সম্ভাবনা সহ মানসম্পন্ন ব্যবসায় বিনিয়োগ করার চেষ্টা করে। ইউটিআই ফ্লেক্সি ক্যাপ ফান্ডের বিনিয়োগের দর্শন গুণমান, বৃদ্ধি এবং মূল্যায়নের তিনটি স্তম্ভকে ঘিরে তৈরি করা হয়েছে। পোর্টফোলিও কৌশলটি এমন ব্যবসার উপর ফোকাস করা হবে যেগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য শক্তিশালী বৃদ্ধি দেখানোর ক্ষমতা রাখে এবং সুন্দর ব্যবস্থাপনা দ্বারা পরিচালিত হয়। “গুণমান” একটি দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি ব্যবসার উচ্চ রিটার্ন অন ক্যাপিটাল এমপ্লয়েড (আরওসিই) বা রিটার্ন অন ইক্যুইটি (আরওই) ধরে রাখার ক্ষমতাকে বোঝায়। সত্যিকার অর্থে উচ্চ মানের ব্যবসা হল তারা যারা তাদের নিজ নিজ শিল্প বা সেক্টরের জন্য কঠিন সময়েও উচ্চ আরওসিই এবং আরওসিই – র তৈরি করতে সক্ষম হয় এবং তাই তাদের মূলধনের খরচের উপরে সর্বদা কাজ করে। প্রায়শই , একটি উচ্চ আরওসিই / আরওই সহ একটি ব্যবসা শক্তিশালী নগদ প্রবাহ তৈরি করতে সক্ষম হবে এবং এই শক্তিশালী নগদ প্রবাহ অর্থনৈতিক মূল্য সৃষ্টির উৎস হয়ে ওঠে।
অন্যদিকে “গ্রোথ” ব্যবসার জন্য দীর্ঘমেয়াদী নিরপেক্ষ বৃদ্ধিকে বোঝায়। ফান্ড চক্রাকার এবং উদ্বায়ী বৃদ্ধির পরিবর্তে স্থির এবং অনুমানযোগ্য বৃদ্ধির গতিপথ রয়েছে এমন ব্যবসার উপর জোর দেয়। চক্রীয় বৃদ্ধি বা ডি-গ্রোথ খুব তীক্ষ্ণ এবং অপ্রত্যাশিত হতে পারে এবং উভয় দিকেই বিনিয়োগকারীদের অবাক করে দিতে পারে, নিরপেক্ষ বৃদ্ধির বিপরীতে যেখানে দীর্ঘমেয়াদী চালকদের বোঝার ক্ষেত্রে তুলনামূলকভাবে বেশি নিশ্চিততা রয়েছে এবং তাই ভবিষ্যতের ফলাফল। যদিও উচ্চ মানের ব্যবসা অর্থনৈতিক মূল্য তৈরি করে, একটি উচ্চ প্রবৃদ্ধি ব্যবসা এই অর্থনৈতিক মূল্যকে চক্রবৃদ্ধি করতে সক্ষম করে। এই কারণেই স্টক নির্বাচনের জন্য ফান্ডের ভালো জায়গা হল গুণমান এবং বৃদ্ধির বিভাজন। ফান্ডের বিনিয়োগ দর্শনের শেষ স্তম্ভ হল “মূল্যায়ন”। একটি দুর্দান্ত ব্যবসায় প্রবেশের পয়েন্ট হিসাবে মূল্যায়ন একটি গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক এবং তাই একটি স্টক প্রবেশ করার আগে এটিকে খুব সাবধানে অধ্যয়ন করা উচিত। যদিও একটি প্রাইস টু আর্নিংস (পি/ই) মাল্টিপল একটি ব্যবসার মূল্যায়ন বোঝার জন্য একটি ভাল সূচনা বিন্দু, এটি একটি ব্যাপকভাবে ভুল বোঝানো মূল্যায়ন কৌশলও। দীর্ঘ সময় ধরে ফার্মের নগদ প্রবাহ জেনারেশন এবং মূল্য সৃষ্টির সম্ভাবনার জন্য পি/ই শুধুমাত্র একটি শর্টহ্যান্ড মেট্রিক। প্রায়শই , একটি উচ্চ আরওসিই এবং উচ্চ প্রবৃদ্ধি ব্যবসা দীর্ঘমেয়াদে আরও মূল্য তৈরি করে এবং তাই গাণিতিকভাবে উচ্চ পি/ই প্রাপ্য। এটি এখনও দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ হবে যারা আগামী কয়েক মাস বা ত্রৈমাসিকে কী ছাড়িয়ে যাবে তার ভিত্তিতে ব্যবসার মূলনীতির ভিত্তিতে বিনিয়োগ করে। অতএব, শুধুমাত্র পি/ই-এর দিকে তাকিয়ে একটি রায়ে পৌঁছানোর আগে, একজনকে প্রতিটি ব্যবসার বৈশিষ্ট্যগুলিকে সাবধানে অধ্যয়ন করতে হবে এবং তারপর তাদের প্রত্যেকের জন্য ন্যায্য মূল্যায়ন ব্যান্ড স্থাপন করতে হবে।
পি/ই যা প্রকাশ করে তার চেয়ে বেশি নজরের বাইরে রাখে এবং সর্বদা অবশ্যই আরওসিই , ব্যবসায় পুনঃবিনিয়োগের সুযোগ এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের প্রেক্ষাপটে বিবেচনা করা উচিত। বিনিয়োগের “গ্রোথ” শৈলী অনুসরণ করে তহবিল বাজার মূলধন স্পেকট্রাম জুড়ে বিনিয়োগ করে। স্কিমের শীর্ষ দশে রয়েছে আইসিআইসিআই ব্যাংক লিমিটেড, এইচডিএফসি ব্যাঙ্ক লিমিটেড, বাজাজ ফিনান্স লিমিটেড, এলটিআইমাইন্ডট্রি লিমিটেড এভিনিউ সুপারমার্টস লিমিটেড, ইনফো এজ (ইণ্ডিয়া) লিমিটেড, কোটাক মাহিন্দ্রা ব্যাংক লিমিটেড, ইনফোসিস লিমিটেড, টাইটান কো লিমিটেড এবং অ্যাস্ট্রাল লিমিটেড , যা ৩০ এপ্রিল, ২০২৪ পর্যন্ত পোর্টফোলিওর কর্পাসের প্রায় ৪২% এর জন্য অ্যাকাউন্ট। ইউটিআই ফ্লেক্সি ক্যাপ ফান্ড সেইসব ইকুইটি বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত যারা তাদের “মূল” ইক্যুইটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে এবং অর্থনৈতিক মূল্য তৈরি করে এমন মানসম্পন্ন ব্যবসায় বিনিয়োগের মাধ্যমে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন বৃদ্ধি পেতে চায়। মাঝারি ঝুঁকি-প্রোফাইল সহ বিনিয়োগকারীরা এবং দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক লক্ষ্য পূরণের জন্য কমপক্ষে ৫ থেকে ৭ বছরের জন্য বিনিয়োগ করতে চান, এই তহবিলে বিনিয়োগের কথা বিবেচনা করতে পারেন।